镍：周四，LME库存增加150吨，cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍下跌0.77%，沪镍主力合约上涨0.71%，报收117860元/吨，周四夜盘上涨0.9%。国内基本面方面，现货价格成交区间117600～120100元/吨，俄镍现货对11合约贴水225元/吨，金川镍平均升水2050元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口亏损幅度缩窄。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口量价齐升，印尼镍铁持续投产产量稳步增加。但短期国内镍铁产量回升有限且冶炼成本较高，镍铁采购价格保持坚挺。综合来看，目前原生镍供应仍偏紧，预计四季度印尼镍铁进口增加价格恐承压回落。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存环比减少，旺季开启需求回升，现货价格小幅探涨。期货主力合约价格则震荡收跌，基差维持小幅升水。钢厂旺季需求下高产量维持，原生镍价格基本面仍有支撑。
但原料价格上涨，冶炼成本持续走高，钢厂减产压力逐渐增加。短期关注旺季不锈钢供应增加，需求消费状况和钢厂冶炼成本走高之间博弈。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在108000～120000元/吨。
