镍：截至周五，LME库存周增加1320吨，cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍周上涨3.36%，沪镍主力合约周上涨3.03%，报收119450元/吨，周五夜盘下跌0.07%。国内基本面方面，现货价格成交区间118300～121000元/吨，俄镍现货对11合约贴水150元/吨，金川镍平均升水2100元/吨。库存方面，上期所库存环比增加667吨，我的有色网统计保税区库存环比增加1300吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口仍维持亏损。镍铁方面，菲律宾红土镍矿进口量价齐升，印尼镍铁持续投产产量稳步增加。但短期国内镍铁产量回升有限，四季度预期减产和冶炼成本较高，镍铁采购价格保持坚挺。综合来看，目前原生镍供应仍偏紧，预计四季度印尼镍铁进口增加价格恐承压回落。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存环比减少，旺季开启需求回升，现货价格周小幅调涨。期货主力合约价格小幅回调，基差维持升水状态。钢厂旺季需求下高产量维持，原生镍价格基本面仍有支撑。但原料价格上涨，冶炼成本持续走高，钢厂减产压力逐渐增加。短期关注旺季不锈钢供应增加，需求消费状况和钢厂冶炼成本走高之间博弈。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在110000～123000元/吨。
