21 日镍价再度上涨。受益于美元大跌，隔夜伦镍突破 16000 美元/吨。国内方面，2012 合约日内最高至 122190 元/吨，尾盘有所回落，报收于 121730 元/吨，涨幅 1.80%，日线收阳。指数持仓增加 24356 手至 276834 手。隔月价差较上日扩大 90 元/吨，11-12 收盘报-230 元/吨。
现货方面，21 日，俄镍对沪镍 12 合约报贴 300-200 元/吨，低价货源继续减少，部分持仓大户暂不急于出货，观望后市，因此俄镍贴水区间较昨日收窄。金川镍对沪镍 12 合约报升 1800-2000 元/吨，据悉货源供给有限，贸易商较难补货，预计金川升水仍将继续维持在高位。镍豆对沪镍 12 合约贴 500 至 400 元/吨，买家继续等待进口货源清关，预计有一定预售达成，短期报价同样持坚。
库存方面，截至 2020 年 10 月 16 日，上海期货交易所镍库存为 29832 吨，较上一周增加 667 吨；截至 10 月 20 日，LME 镍库存为 236832 吨，较上一交易日减少 510 吨，注销仓单占比为 24.04%。当前库存均为近五年偏低水平。
镍价再度走强，站上 12 万/吨重要关口，短期表现偏强，主要还是受益于宏观积极情绪的刺激。从基本面上看，由于市场整体表现上扬，流动性宽松之下多头积极性更高，加上对于新能源汽车行业的炒作以及即将面临的菲律宾雨季供应影响，镍价亦呈现反弹走势。不过继续做多亦存风险，后期随着镍铁供应的不断补足，镍市供需偏紧逻辑暂难支撑镍价大幅走高。激进者仍可尝试逢高沽空策略，设好止损。
