内外走势：周四LME镍下探回升，截至北京时间15：00，3个月伦镍报15795美元/吨，日跌0.72%。沪镍主力2012合约大幅回落，日内最高121770元/吨，最低119290元/吨，收盘价119860元/吨，较上一交易日收盘价跌1.54%；成交量445197手，日减22.4万手；持仓126265手，日减21544手。基差640元/吨；沪镍2012-2101月价差-20元/吨。
市场焦点：（1）美国众议院议长佩洛西称，有可能与美国财长努钦就应对新冠疫情冲击的刺激方案达成协议。（2）英国同意与欧盟重启脱欧贸易谈判，双方将从周四下午开始在伦敦启动密集谈判，每天都会举行。
现货分析：10月22日SMM现货1#电解镍报价119200-121800元/吨，均价120500元/吨，日跌2100元/吨。长江有色报道，持货商出货增多，近期金川镍货源延续偏紧局面，升水小幅上调，下游畏跌观望，贸易商少量采购，实际成交量仍无大幅提升。
仓单库存：周四沪镍仓单合计27064吨，日减42吨；10月21日，LME镍库存为237366吨，日增534吨。
主力持仓：沪镍主力2012合约前20名多头持仓77565手，日减12466手，空头持仓76082手，日减9898手，净多持仓1483手，日减2568手，多空均减，净多少。
行情研判：10月22日沪镍2012大幅回落。美国白宫暗示希望两天内达成刺激协议，且英国和欧盟重启脱欧贸易谈判，美元指数延续弱势；同时菲律宾镍矿供应将逐渐受雨季影响，并且印尼强调开发镍下游终端产品，国内镍矿价格延续涨势；同时下游不锈钢排产维持高位，需求较好带动库存小幅下降，对镍价形成较强支撑。不过印尼镍铁新投产能持续释放，叠加进口窗口重新打开，也将刺激海外货源流入；同时不锈钢生产利润压缩，下游压价情绪增加，镍价面临回调压力。技术上，沪镍主力2012合约缩量减仓多头了结，日线KDJ高位死叉，预计短线震荡回落。操作上，建议可在117000-121000元/吨区间操作，止损各100元/吨。
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