【昨日复盘】
隔夜，LME镍收于15600，环比持平；库存238152，增522。美元的反弹带来基本金属共振式回落，镍价则表现为回落后的反弹。
1据市场了解，华东某不锈钢厂10月23日高镍铁采购价格确定为1220元/镍（到厂含税），成交量约有5000吨。
2、据市场消息，印尼德龙二期第13台镍铁生产线于2020年10月18日正式出铁，第14台炉子也将于近期投产。
【交易策略】
单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，且短期宏观影响大于基本面影响。菲律宾镍矿出口节奏仍受限于疫情，雨季前国内镍矿备库低于同期水平，镍矿外盘价格连续上调，将促使10月后国内的NPI产量或连续小幅下降。而印尼NPI产量、产能继续增加，印尼NPI供给增量大于国内减量，供应端驱动往下。10月钢厂300系不锈钢成本结构性倒挂，但不影响不锈钢产量高位的延续，同时也将意味着国内端镍需求已至瓶颈期。四季度镍供应端面临负反馈，而需求端则面临国内因不锈钢成本倒挂后的减产预期及印尼新增不锈钢产能投产预期之间的博弈。短期国内镍矿、镍铁的偏紧格局没有改变，且印尼新增炼钢产能投产在即，待宏观情绪平稳的情况下可考虑逢低买入。后续关注国内镍矿库存的变化、不锈钢利润的去化程度以及印尼新增不锈钢炼钢产能的投产节奏。
套利：国内300系产量历史高位的延续，但国内范围内的原生镍由前期的短缺转为过剩，内外反套头寸可考虑离场（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
