镍：截至周五，LME库存周增加1386吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍周跌2.4%，沪镍主力合约周下跌2.39%，报收116980元/吨，周五夜盘下跌0.99%。国内基本面方面，周五现货价格成交118800～122300元/吨，俄镍对12合约贴水200元/吨，金川镍平均升水3000元/吨。库存方面，上期所周库存降699吨，我的有色网统计保税区库存持平。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口仍维持亏损。镍铁方面，印尼镍铁持续投产产量稳步增加，但短期菲律宾红土镍矿雨季出货量降幅或超预期，国内镍铁冶炼成本较高和Q4减产预期下，镍铁采购价格保持坚挺。综合来看，目前原生镍供应逐步宽松，后期印尼镍铁进口增加后价格恐承压回落。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存环比下降，但现货价格仍持稳，期货主力合约价格周转为下跌，基差升水扩大。钢厂旺季需求接近尾声，冶炼成本维持高位，钢厂减产压力逐渐增加，镍需求恐边际走弱。
本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在110000～120000元/吨。
