宏观面，隔夜美元略有走强，且美国或再发布对中国的 2000 亿美元加征关税的清淡，基本金属整体承压。基本面，供给端，港口镍矿库存回升明显，镍矿供给较为宽松；国内环保因素渐退，但目前镍铁供给仍显紧张，镍铁价格高位坚挺对镍价有较好支撑。需求端，不锈钢价格近期窄幅震荡，下游受消费淡季影响整体偏弱。总的来说，贸易战若升级将给镍价带来压力，基本面仍呈多空交织状态，沪镍不确定性较大，操作上应谨慎，沪镍 1809 区间 107000-113000。
操作上，沪镍 1809 若有多单可暂时出场，无单暂观望。
