镍：镍价走势有所反弹，后市依然易跌难涨
周四沪镍2102合约价格走势震荡走高，盘中出现大幅波动，最终收于119010元/吨。夜盘伦镍走势震荡回落，沪镍价格则小幅上涨。长江有色网1#镍价报119600-125300元/吨，均价122450元/吨，涨1000元，华通现货1#镍价报119450-125350元，均价122400元/吨，涨1050元，广东现货镍报124800-125200元/吨，均价125000元/吨，持平。行业方面：菲律宾Global Ferronickel明年对宝钢集团镍矿石销售量将增加30%；嘉能可：前三季度镍产量同比下滑9%，全年产量指导仍为11.4万吨。昨日镍价走势盘中大幅波动，但整体依然走高，价格自底部有所反弹，但整体依然没有明显趋势。对于后市，我们认为镍价走势未来不容乐观，主要压力来自于下游，此前新能源需求的过度乐观让镍价出现了抬升，但是占绝大部分比例的不锈钢需求形势并不尽如人意。国内不锈钢厂由于保持较高排产，但下游消费能力有限，目前已连续多周垒库。根据我们推演，后续下游不锈钢弱势将开始逐步向上传导，例如不锈钢生产利润下降，对于镍需求也同步缩减，镍铁库存开始累积，则镍供需矛盾开始显现，镍价也将逐级滑落。
操作建议：建议尝试做空
