镍：周四， LME库存减246吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍跌0.62%，沪镍主力合约涨0.73%，报收119010元/吨，夜盘涨0.44%。国内基本面方面，周四现货价格成交119400～125300元/吨，俄镍对12合约贴水25元/吨，金川镍平均升水5400元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口亏损幅度缩窄，镍豆升水进口增加。镍铁方面，印尼镍铁持续投产产量增加，但短期菲律宾红土镍矿雨季出货量降幅或超预期，国内镍铁冶炼成本较高和Q4减产仍可支撑镍价。但综合来看，原生镍供应逐步宽松，印尼镍铁进口增加后价格恐承压回落。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存环比继续增加，需求转弱，现货价格跟跌钢厂期盘价，期货主力合约价格继续下跌，基差升水扩大。钢厂旺季需求接近尾声，冶炼成本仍维持高位，钢厂逐渐减产300系，镍需求边际走弱。本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在110000～120000元/吨。
