镍：
1、基本面：从短线为看，镍矿继续有坚挺的理由，库存低，进入雨季供应减少，所以对下方压力大。镍铁产量下降，库存上升，说明下游对镍铁需求有所减弱，价格下调较多，为镍价下方空间打开打下基础。从不锈钢来看，300系减少，印证了镍铁需求下降的情况，同时200、400系产量上升，说明排产重心有所转移，对镍元素需求有一定影响。但从新能源汽车来看，10月数据再次大涨，十四五规划更有所提及，所以镍豆的需求还是不错，但总体量比较小，心理影响更大一点。短期基本面来看，上方继续有成本支撑，但镍铁价下跌之后，利润转为亏损，会有减产可能，同时300不锈钢利润不佳，排产调整，对镍铁需求也会下降。中性
2、基差：现货120450，基差1870，偏多，进口镍117950，基差-630，偏空
3、库存：LME库存239172，+18，上交所仓单25278，-338，中性
4、盘面：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空
5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多
6、结论：沪镍02：12万以上可以少量试空，站上122000止损。
