镍：镍价夜盘出现回落，后市预计逐级下跌
周一沪镍2102合约价格走势震荡走高，盘中再度冲击12万元/吨整数关口，最终收于120240元/吨。夜盘伦镍走势出现跳水，沪镍价格则跟随走低。现货方面，俄镍对沪镍12合约报贴50元/吨至平水，上海其他仓库有-150至-100元/吨的货源报价，但成交有限。金川镍对沪镍12合约报升4000-4400元/吨。行业方面：加工贸易禁止类商品目录将调整！镍矿砂及其精矿将被剔除。昨日镍价走势出现上涨，但是夜盘随着伦镍跳水，沪镍同样下跌，收回白天涨幅。镍价上涨主要原因还是宏观因素带动，10月份经济数据好于预期，带动了市场整体气氛好转，工业品价格纷纷上涨，镍价也不例外。但是我们认为镍价走势未来不容乐观，主要压力来自于下游，此前新能源需求的过度乐观让镍价出现了抬升，但是占绝大部分比例的不锈钢需求形势并不尽如人意。国内不锈钢厂由于保持较高排产，但下游消费能力有限，目前已连续多周垒库。根据我们推演，后续下游不锈钢弱势将开始逐步向上传导，例如不锈钢生产利润下降，对于镍需求也同步缩减，镍铁库存开始累积，则镍供需矛盾开始显现，镍价也将逐级滑落。
操作建议：建议尝试做空
