目前镍下游需求疲弱逐渐向上传导,而镍矿供应趋紧亦暂难缓解,供需矛盾慢慢体现,镍价日内大幅回调,但整体下行空间亦受限,近期或高位震荡,波动率增大;中长期看,全球疫情仍在扩散,随着后期镍铁供应的逐渐增加,基本面供需转为明显过剩后镍价面临下行压力。操作上建议观望,关注回调后多头建仓机会,注意控制风险,套利关注多镍空不锈钢机会(做空钢厂利润)。