【昨日复盘】
隔夜，LME镍收于15755，跌145，跌幅0.91%；库存238980，环比持平。美元的连续回落，带动基本金属共振式反弹，而镍价则表现为弱势震荡。
1、据市场消息，华东某不锈钢厂2020年11月12日高镍铁采购成交价为1100元/镍（到厂含税），较10月23日采购价下调120元/镍，成交量数千吨。
2、据市场消息，印尼WedaBay园区友山镍铁项目中的第3条镍铁产线于10月下旬烘炉，第4条镍铁产线或于11月底出铁。
【交易策略】
单边：当前宏观情绪影响下的基本金属的共振走势依旧明显，短期镍价与基本金属有背离之势。当前国内镍矿备库低于同期水平，镍矿外盘价格表现为坚挺，将促使11月后国内的NPI产量或连续小幅下降。当前印尼处于供、需双增状态，国内则面临需求高位而供给逐渐下降预期。随着印尼NPI进口增加预期，且国内300系粗钢产量小幅下降，则短期国内镍铁的偏紧格局将有所松动；印尼供、需双增，但国内当前不锈钢厂成本已全面倒挂，叠加印尼不锈钢炼钢增量空间下降，对应的镍的需求边际逐渐弱化，四季度印尼NPI增量节奏将延续，基本面偏空，且纯镍存有隐性库存担忧。美大选后的经济刺激方案预期仍将在宏观层面扰动市场情绪，当前宏观情绪与基本面背离，宏观情绪平稳后可尝试波段布空，待国内300系减产预期强化后则加空。后续关注国内镍矿库存的变化、不锈钢减产程度以及印尼新增不锈钢炼钢产能的投产节奏。
套利：国内范围内的原生镍供应已连续表现为过剩，沪伦比值连续回落，进口亏损扩大明显，考虑到海外隐性库存的交仓可能，则可考虑尝试内外反套（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
