现货：11月20日金川镍报价121500-122000元/吨，环比涨900元/吨，对主力合约升5150元/吨，升贴水环比涨250元/吨。
期货：11月20日上期所镍主力合约涨1.79%，至119100元/吨。LME镍3月合约上涨2.00%，至16160美元/吨。
产量：据SMM,10月全国电解镍产量1.23万吨，环比降0.67%，同比降9.25%，10月全国总产量较9月产量减少量不足百吨。预计2020年11月全国电解镍产量为1.33万吨。
库存仓单：11月20日LME镍库存增354吨至239664吨。上期所镍减少245吨至23402吨.
行业：据中联金统计，2020年11月20日国内12个主要港口红土镍矿库存约912万吨，较11月13日减少12.8万吨。去年同期库存约1481万吨，同比减少569万吨。
逻辑：上周末盘面上镍价有企稳迹象。但短期高镍生铁格局仍维持弱势，报价还在走低叠加下游不锈钢需求较淡，镍价或仍将有一段时间的调整来消化，基本面尚未明显好转，当前不宜轻易言多，需先待不锈钢和镍铁价格企稳之后再行策略。
操作建议：暂时观望
