内外走势：周三LME镍震荡微跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报16180美元/吨，日跌0.28%。沪镍主力2102合约上行遇阻，日内最高120780元/吨，最低119260元/吨，收盘价119730元/吨，较上一交易日收盘价涨0.41%；成交量722934手，日减85673手；持仓151332手，日减2161手。基差1620元/吨；沪镍2102-2103月价差-200元/吨。
市场焦点：（1）美国参议院两党部分议员提出一份规模9080亿美元的经济刺激方案，不过能否获得通过仍存在很高的不确定性。（2）经合组织最新报告显示，预测全球经济2021年GDP增速为4.2%，低于9月份预期的5%，2022年GDP增速为3.7%低于9月份预期的4%。
现货分析：12月2日SMM现货1#电解镍报价119300-123400元/吨，均价121350元/吨，日涨450元/吨。长江有色报道，持货商出货数量减少，贸易商接货谨慎，目前市况维持一般状态，市场活跃度有所下滑，整体成交略不及昨日。
仓单库存：周三沪镍仓单合计20709吨，日减604吨；12月1日，LME镍库存为241482吨，日减180吨。
主力持仓：沪镍主力2102合约前20名多头持仓81588手，日减516手，空头持仓101096手，日减1494手，净空持仓19508手，日减978手，多空均减，净空减少。
行情研判：12月2日沪镍2102上行遇阻。美国疫情持续困扰下，市场对推出新的刺激方案预期增强，美元指数延续弱势。菲律宾进入雨季镍矿供应将逐渐下降，缺矿问题导致国内冶炼厂产量下降，对镍价形成支撑。不过近期不锈钢减产消息传来，对镍需求前景形成打压，市场采购意愿减弱；加之印尼镍铁回国量同比大幅增加，弥补国内减产影响，库存小幅回升，镍价上行动能减弱。技术上，沪镍主力2102合约缩量减仓上行遇阻，关注118500位置支撑，预计短线宽幅调整。操作上，建议可在118500-121000元/吨区间轻仓操作，止损各800元/吨。
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