观点逻辑
12 月期价维持悲观预期。有色板块月初遇冷,叠加镍钢比估值修复的需求,镍价会更加弱势。而临近年末,至少在明年 1 月中旬之前不会有来自供需面的提振。
不锈钢价格的反弹预计为短期超跌后的表现。持续高产,年末淡季,境外疫情导致的一系列利空因素没有消失反而更加严重。
主要矛盾点
利多:原料供给不足,矿石因雨季、疫情断供。
利空:不锈钢持续高产,200 系价格成为拖累钢价反弹高度的重要原因。欧洲疫情二次爆发,全球防疫前景悲观。
操作建议
单边以空单为主。
12 月上旬,镍钢比存在价值修复的需求。中旬之后多镍空钢依旧是中期最值得期待的策略
风险提示
疫情二次爆发对欧洲经济的冲击;地区矛盾。