内容提要
沪镍本周拉出5根大阳线，且周五放量突破130000元/吨的新高。本周市场的焦点集中在不锈钢和镍铁前期减产后，市场价格获得了稳定，市场消极情绪好转。而进口量依然受限因此国内社库、交易所库存等都大幅下降。多种利多消息刺激并推动了镍价大幅上扬，短期来看急速拉升后有消化涨幅的需求，但整体来看强势格局尚未改变。
宏观面来看较为宽松，欧央行放水预期兑现，市场情绪高涨。同时美国刺激谈判再度延续，且市场预期本月达成的概率较大。在此预期之下，市场风险偏好大增，而疫苗的数据不断振奋人心。整体市场乐观情绪浓厚，且资金青睐基本面较好的镍，炒作推升其价格。
操作建议
沪镍下周可以尝试在122000元/吨以下适度做多，上方压力短期在132000元/吨之上。
风险提示
利多：美国新一轮的刺激政策如预期达成；中国宏观有进一步宽松预期。
利空：美国大选再起纷争；美股、原油出现大幅回落；欧洲美国疫情加剧。
行情回顾本周沪镍主力2102合约，本周跳空高开于118000元/吨，周一高位开盘震荡走高并突破120000元/吨关口，单日涨幅近3%放量增仓上行，最后收于120990元/吨。周二窄幅横盘巩固周一涨幅，但盘中一度出现资金推动上行的走势。周三回落至120500元/吨获得支撑，下午放量站上121500元吨平台。周四开盘后稳步推进至124950元/吨阻力，但宏观面预期较高价格支撑较强。周五大幅跳空高开并走高，受到整体市场氛围热烈的推动，盘中一度触及涨停130880元/吨，但下午依然出现一定的回落，尾盘略有回升收于129250元/吨，周涨幅9.77%
现货库存汇总SMM六地纯镍库存总量为29,173吨，较上周（12月04日）降742吨。据悉，本周上海地区进口约500吨俄镍，预计将陆续制成仓单；电镀镍（挪威镍板及日本住友镍）进口总量约700-800吨左右，目前已在现货市场报价；镍豆几无到货，库存仍为2300吨。金川镍方面，厂家有少量铁路发货尚在运输途中，贸易商自提货物有数百吨到货，但周内流转较快。俄镍出库方面，继续以消耗各交割库仓单为主。其他地区库存，除广东地区因日本住友镍清关有所垒库，江苏、浙江、辽宁及天津各地同步降库。本周五（12月11日）上海保税区纯镍库存环比上周（12月4日）减少0.1万吨至2.28万吨。周内保税库有近1000吨镍板装箱出库，运往LME亚洲交割库（高雄），因此库存录得小幅下降。周四晚间免税镍豆的进口窗口打开，但俄镍进口比价依然亏损约2500元/吨左右，因此保税区库存依然处于高位。 12月11日全国所有港口镍矿库存较上周增加10.1万吨至940.7万湿吨，总折合金属量7.46万吨，较12月4日增加0.10万镍吨。
一周新闻数据汇总1. 12月10日消息，巴西矿业公司淡水河谷周四表示，由于近期出现支持独立的抗议活动，该公司已经暂停新喀里多尼亚太平洋岛屿上的镍矿运营，目前军方正在守卫人员已撤离的工厂。淡水河谷在一份证券备案文件中表示，没有发生环境破坏、工业事故或人员伤亡，运营“以安全且可控的方式”暂停。（SHMET）2. 近日，淡水河谷发布公告，通知其子公司Vale Canada Limited（VCL）已签署具有约束力的认沽期权协议，以出售其在Vale Nouvelle-CalédonieS.A.S.的所有权（VNC）。拟议中的交易计划于2021年第一季度完成，其中5亿美元的储备金将反映在淡水河谷的合并财务报表中，该交易有待与VNC劳资委员会协商以及其他条件，包括获得VNC的批准。淡水河谷重申与股东的承诺，以转变贱金属业务，简化其未来的运营流程，并持续关注核心资产，同时兑现其与社会的新公约，为维护可持续的环境以确保安全的运营连续性做出贡献。（淡水河谷）3. 据中联金统计，11月国内镍铁产量3.8909万吨（金属量），环比减少3.88%，同比减少19.94%；2020年1-11月共计产量46.47万吨（金属量），同比减少12.55%。11月印尼11家样本企业镍铁产量53.34万吨（实物量），环比增幅4.42%。11月印尼镍铁产量为64097吨（金属量），环比增加3297.77吨，增幅5.42%；同比增加26665吨，增幅92.1%。（中联金）
行情分析及思路沪镍本周拉出5根大阳线，且周五放量突破130000元/吨的新高。本周市场的焦点集中在不锈钢和镍铁前期减产后，市场价格获得了稳定，市场消极情绪好转。而进口量依然受限因此国内社库、交易所库存等都大幅下降。多种利多消息刺激并推动了镍价大幅上扬，短期来看急速拉升后有消化涨幅的需求，但整体来看强势格局尚未改变。宏观面来看较为宽松，欧央行放水预期兑现，市场情绪高涨。同时美国刺激谈判再度延续，且市场预期本月达成的概率较大。在此预期之下，市场风险偏好大增，而疫苗的数据不断振奋人心。整体市场乐观情绪浓厚，且资金青睐基本面较好的镍，炒作推升其价格。下周沪镍将会在122000-132000元/吨区间内宽幅震荡。需格外关注宏观面政策变化以及镍铁和不锈钢减产情况。
