上周国内外镍价走势延续了此前的弱势，双双出现了明显的回落走势，价格从高位下跌，市场已经有了见顶迹象。我们认为下跌的主要原因和此前一致，依然是市场对于疫情的尾部风险的担忧。市场对于海外疫情出现反复的担忧，担忧海外的经济复苏可能出现中断，需求的乐观预期也将出现下调，因而拖累了镍价。镍矿方面， 1.5%CIF 报价为 64-66 美金/湿吨，和此前持平。由于菲律宾进入雨季，镍矿进入季节性出货量低谷期，市场成交冷清，2021 年 1 季度镍矿市场或将继续维持成交稀疏状态，价格的波动性较低。镍铁方面，高镍生铁均价为 1070 元/镍点（出厂含税），华南钢厂时隔两个月后首次大量采购，询盘价 1080 元/镍点（到厂含税），成交总量约 6 万吨，市场整体情绪仍较弱，钢厂普遍询盘价格偏低于镍铁厂出货心理价位，采购量较少，国内镍铁库存仍较高，短期内价格上涨艰难，节后钢厂集中采购出现后市场降库，镍铁减产同步进行，或对镍铁价格有一定支撑。对于后市来说，镍价未来走势关键依然在于下游，下游需求能否持续，价格能否坚挺，将是镍价走势的重要指标，如果需求不能够持续，镍价的回落走势仍有空间。
2021年1月4日铜冠金源期货镍周报
