1、基本面：从短线来看，镍矿供需偏紧格局不变，成本支撑仍是比较坚挺，对镍铁与不锈钢价格存在支撑作用。不锈钢短期现货市场由于运输受阻供应偏紧，价格突然大幅上涨，带动镍价上行。同时国外疫情原因，自身国内生产停工，加大了进口，国内下游企业接单已至4-5月。同时新能源车继续表现较好，下游比较乐观。电解镍产量由于一些生产线向硫酸镍转移，目前只有金川与新疆生产，产量会有小幅回落，如果进口量不大，那么供应稳中偏紧。本周会有俄镍等到货缓解市场供应。中性
2、基差：现货134800，基差2310，偏多，进口镍133400，基差910，偏多
3、库存：LME库存249018，+324，上交所仓单15390，+58，中性
4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多
5、主力持仓：主力持仓净多，多增，偏多
6、结论：沪镍03：126000-135000区间回调做多。
