内容提要
印尼6.2级地震一度推升镍价，震中地区受灾较为严重，但本次震中地区没有镍铁和镍矿厂，离主要的生产基地苏拉威比较远，因此下午市场评定该地震对镍供应基本没有影响，也令镍价走出了过山车行情。
宏观面来看本周市场的焦点在拜登的American Rescue Plan上面，周四1.9万亿美元刺激计划为市场带来情绪上的提振。该议案将会用于疫情和救助家庭企业等上面，同时市场仍对下月提出的另一份刺激计划抱有预期，或将在基建等方面有举措。
操作建议
沪镍下周可以尝试在122000元/吨以下适度做多，上方压力短期在135000元/吨之上。
风险提示
利多：疫情好转；全球大幅放水；中国宏观有进一步宽松预期。
利空：美股、原油出现大幅回落；疫情再度加重，病毒变异加剧。
01
行情回顾
本周沪镍主力2103合约，本周平开于132400元/吨，周一开盘后快速走低，一度出现大幅跳水，最低跌至127000元/吨平台。周二承接周一跌势继续下跌，最低跌至125700元/吨平台后止跌，转而大幅拉升站上129000元/吨平台。周三、周四在130000元/吨平台展开盘整，尾盘站上131000元/吨平台。周五跳空高开后快速拉升，最高一度触及136500元/吨，创出新高后大幅跳水，本周最后收于132390元/吨，周跌幅0.08%。
02
现货库存汇总周五（1月15日）上海保税区纯镍库存环比上周（1月8日）减少0.16万吨至2.12万吨。本周初由于国内货源紧张，使得沪镍走强，周中进口比价修复明显。虽然保税区俄镍美金货报价上涨至130-150美元/吨，但由于国内俄镍现货升水同样在高位。因此在进口窗口打开后，保税区交投回暖。本周上海保税库纯镍库存减少0.16万吨，预计后市有望延续降库趋势。据SMM了解，截至本周五（1月15日），SMM六地纯镍库存总量为23,169吨，较上周（1月8日）降1,520吨。据悉，本周上海地区有逾1000吨进口纯镍自保税区进入各社会仓库 ，其中大部分为俄镍；国产品牌方面，周中厂家有200余吨金川镍到货迅速售罄，而贸易商自提货物入库量较为有限。由于周初可流通现货偏紧，因此上海及江苏两地较多仓单解为现货在市场流转，令上期所库存降幅明显。但未来两周将有千余吨远期提单到港、保税区货物也将继续对上海库存进行补给。
03
一周新闻数据汇总1.据中国地震台网测定，印度尼西亚苏拉威西岛15日2时28分发生6.2级地震，深度为10千米。苏拉威西岛镍矿资源占印度尼西亚约80%。据悉，本次地震所在的西苏拉威西没有镍铁厂，与主要生产园区所在的中苏拉威西和东南苏拉威西较远，对于印尼镍生产暂无影响。（SHMET）2. 欧盟周四要求世界贸易组织（WTO）成立一个小组，就印尼镍矿石出口限制进行裁决。欧盟早在2019年11月就向世贸组织申诉印尼对镍矿石出口实施限制。镍是用于制造不锈钢的原材料。欧盟委员会周四表示将要求世贸成立小组，做出裁决。（SHMET）3. 据安泰科统计，2020年12月份我国电解镍产量14090吨，环比增加3.1%，同比减少11.9%。12月份电解镍在产2家，其中金川集团12月份电镍产量13000吨，环比增加4%，全年产量达到14.55万吨，完成年初既定目标，2021年全年的指导产量15万吨，同比增加3.5%；新疆新鑫矿业12月份产量1090吨，环比增加7.2%。烟台凯实12月份暂停精炼镍生产线。（安泰科）
04
行情分析及思路沪镍本周一度大涨，1203合约再度刷新高点至136500元/吨。供应上来看，上半周依然偏紧，库存持续下降。但下半周现货市场大幅转弱，而近期大量进口货源到港清关，预期下周市场供应将会大幅增加，快速改善之前的紧张局面。当下镍价大涨之后企业生产利润高企，供应将会快速覆盖市场，因此高位价格很难持续。印尼6.2级地震一度推升镍价，震中地区受灾较为严重，但本次震中地区没有镍铁和镍矿厂，离主要的生产基地苏拉威比较远，因此下午市场评定该地震对镍供应基本没有影响，也令镍价走出了过山车行情。宏观面来看本周市场的焦点在拜登的American Rescue Plan上面，周四1.9万亿美元刺激计划为市场带来情绪上的提振。该议案将会用于疫情和救助家庭企业等上面，同时市场仍对下月提出的另一份刺激计划抱有预期，或将在基建等方面有举措。下周沪镍将会在123000-135000元/吨区间内宽幅震荡。需格外关注宏观面政策变化、进口货源到港情况，以及镍铁和不锈钢减产情况。
