上周国内外镍价走势有所分化，国内镍价经历了宽幅震荡，伦镍则延续了震荡上涨走势，整体来看国外内镍价都处于上涨趋势之中。从现货市场的表现来看，也可以得出近期镍价表现强势的结论，过去一周国内无论是俄镍，金川镍还是镍豆的现货升水都出现了明显提升，现货供不应求，库存更是持续下降。镍铁方面，高镍生铁均价 1082.5 元/镍点（出厂含税），周内镍铁价格持稳运行，大型钢厂入场采购，买货情绪上涨，但镍铁价格并未因钢厂备货而跟涨，主要是因为年底的备货已基本完成，虽然钢厂对于运输可能会受到疫情反复影响而有所担忧，但是在基本备货需求完成之后，更多会去考虑价格而不是过度囤货。但我们对于镍铁未来价格还是持乐观预期，目前不锈钢的原料之中，镍铁的经济性最好，未来钢厂的采购需求将会逐步增加，对于镍铁价格产生进一步的推动作用。整体来看，目前国内镍的下游需求保持稳定向好态势，而供应则处于紧张格局，库存持续下降，现货升水走强，且短期内这一趋势还难以改变，因此我们认为未来镍价仍将保持震荡向上的格局。
2021年1月18日铜冠金源期货镍周报
