2021年1月18日中信建投期货镍不锈钢周报

　　摘要：

　　宏观面，拜登推 1.9 万亿美元刺激计划，美联储持续澄清宽松减码；国内央行政策基调维持稳健，货币数据增速放缓。

　　产业方面，印尼近期地震频发，给供应端带来一定担忧，不过实质影响有限，镍矿价格维稳；不锈钢厂出现多单镍铁采购，价格较前期略有上调，但涨幅远不及镍价，镍铁总体仍偏弱势；不锈钢现货仍呈紧缺状态，不过期货仓单持续大幅增加给了盘面压力。

　　总的来说，考虑到宏观需求的支撑，后续镍价仍偏向于乐观，不过近期镍价涨幅较快，而实质利多有限，可先止盈离场，待回调后再次入场。沪镍 2103 合约参考区间 127000-135000 元/吨，SS2103 合约参考区间 13700-14500 元/吨。

　　操作策略：

　　操作上，镍及不锈钢待前期多单可止盈离场，待回调后仍可考虑做多。

　　不确定性风险：

　　疫情发展、海外经济刺激政策、镍资源进口情况，不锈钢产能利用变动