夜盘沪镍主力合约小幅上行，美元指数回落，伦镍18400美元/吨附近运行。印尼总统杜特尔特宣布停止在Tumbagan岛的任何开采活动，该矿区月均可出口至中国镍矿量5-6船，暂停开采后预计年出货总量减少约3万吨金属量。进口方面，截止1/20，俄镍提单进口小幅盈利121元/吨。库存方面，截至1/21，LME库存249396吨（-330），上期所周度库存14282吨（-2046），上期所仓单11604吨（-525）。基本面来看，目前镍矿货源稀缺，国内镍铁厂生产亏损，镍矿价格高且供应少，镍铁产量持续走低，镍铁厂大多捂货惜售，NPI主流成交价格环比上调30元至1130元/镍。需求方面，新能源汽车产销保持高增速，不锈钢市场部分规格缺货，销售情况整体较好。综合来看，精炼镍需求稳定，国内镍板库存下降至低位，挤仓风险正在形成，进口镍板已经盈利，但考虑到印尼镍铁回流预期，镍价仍有一定的上行压力，建议多单逐步减仓。
