2021年1月25日中信建投期货镍不锈钢周报

　　摘要：

　　宏观面，美国总统平稳换届，市场正待拜登出台更多刺激政策。国内经济数据持续向好，宏观政策保持平稳。

　　产业方面，镍矿进口持续下降，镍矿供应持续趋紧；钢厂密集采购镍铁，镍铁价格迎来上涨；不锈钢现货仍显短缺，但期货仓单大幅增长使得期货有所承压。

　　总的来说，当前镍产业链利好犹存，支撑其价格走高的主要仍是宏观因素，考虑到前期价格涨幅较大，可等待回调后再入场做多。沪镍 2103 合约参考区间 130000-138000 元/吨，SS2103 合约参考区间 13800-14600 元/吨。

　　操作策略：

　　操作上，镍及不锈钢可逢低布局多单。

　　不确定性风险：

　　疫情发展、海外经济刺激政策、镍资源进口情况，不锈钢产能利用变动