本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主
周三，LME库存增198吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格跌1.55%，沪镍主力合约价格跌0.22%，报收133700元/吨。
国内基本面方面，周三现货价格成交133600～137900元/吨，俄镍现货对03合约报升水300元/吨，金川镍平均升水4400元/吨。进出口方面，根据模型测算，纯镍进口窗口打开，保税区进口量增加。在新能源等节前备库需求驱动下，精炼镍库存继续下降。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口预计增加，Q1国内镍铁厂原料高成本、低库存和减产仍可支撑价格。综合来看，原生镍供应趋于平衡，低成本印尼镍铁进口后镍铁价格仍承压。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存环比增加，现货价格持稳，期货主力合约价格震荡收跌，基差升水维持。不锈钢节前补库需求预计回落，但钢厂冶炼利润和减产压力仍较小。新能源景气度和不锈钢较高产量继续维持下，镍价支撑偏强，但短期谨防精炼镍进口供应增加后价格回调压力。
本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主，运行区间在123000-140000元/吨。
