1、基本面：从短线来看，镍矿目前雨季供货比较少，加上库存在不断下降，总体供应偏紧格局不变，一些企业开始采购中品矿，中品镍矿价格小幅上涨。镍矿价格对镍铁以及不锈钢成本形成支撑。镍铁近期价格有反弹表现，主要是江苏一体化钢企高镍铁紧缺，从主流钢企来看，基本备货充足，所以不存在大幅上涨的预期，但对市场信心有很大提振。不锈钢库存继续增加，现货紧张局面有一定改善，临近春节下游需求偏弱，可能会向下有一定调整。精炼镍本周整体供应仍偏紧，但随着俄镍等到货供应压力有所缓解。临近春节运输进入尾声，供需将会进入两弱阶段，现货会表现相对稳定。从中线来看，镍豆等需求仍然看好，所以如果节前有回调，可以少量多单布局。中性
2、基差：现货135750，基差2040，偏多，进口镍133800，基差90，中性
3、库存：LME库存248886，+198，上交所仓单10181，-495，中性
4、盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多
5、主力持仓：主力持仓净多，多减，偏多
6、结论：沪镍04：主力移仓至04合约，价格下破20均线以及132000一线，多单可以减持或暂离观望。短期节前因素比较重，区间震荡为主，短线高抛低吸快进快出操作。
