内外走势：周四LME镍大幅续跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17620美元/吨，日跌1.07%。沪镍主力2103合约低开低走，日内最高132980元/吨，最低130710元/吨，收盘价131270元/吨，较上一交易日收盘价跌1.82%；成交量342951手，日增5112手；持仓109970手，日减21573手。基差2530元/吨；沪镍2103-2104月价差50元/吨。
市场焦点：（1）美联储公布了1月议息会议决议，维持联邦基金利率0-0.25%区间和每月1200亿美元的资产购买计划规模，与市场预期完全一致。（2）北京时间21:30，美国第四季度实际GDP年化将出炉，市场预计将跌至4.2%，三季度数据为33.4%。（3）Mysteel数据，国内32家不锈钢企业在春节检修影响产量约38.5万吨，影响原生镍需求约1.11万金属吨。
现货分析：1月28日SMM现货1#电解镍报价131600-136000元/吨，均价133800元/吨，日跌1950元/吨。长江有色报道，下游谨慎情绪提升，部分贸易商已经提前离场，同时叠加多种因素，人气偏低，总体来看现货成交欠佳。
仓单库存：周四沪镍仓单合计10078吨，日减103吨，连降14日；1月27日，LME镍库存为248886吨，日增198吨。
主力持仓：沪镍主力2103合约前20名多头持仓67989手，日减9897手，空头持仓75740手，日减16806手，净空持仓7751手，日减6909手，多空均减，净空减少。
行情研判：1月28日沪镍2103低开低走。美联储将利率维持不变，同时保持每月购债规模不变，符合市场预期；不过美国新的疫情纾困计划面临阻力，且全球疫情持续蔓延，市场风险情绪脆弱，美元指数大幅回升。菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位，加之印尼镍矿出口禁令延续，使得国内镍矿供应紧张预期升温。因原料紧张及临近年末，国内电解镍排产下降，电解镍库存持续走低。不过近期市场货源到场，且不锈钢春节有检修计划，镍价面临回调压力。技术上，沪镍主力2103合约日线MACD指标死叉，关注130000关口支撑，预计短线偏弱调整。操作上，建议可在130000-133500元/吨区间轻仓操作，止损各1000元/吨。
瑞达期货金属小组
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