内外走势：周三LME镍大幅下跌，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17575美元/吨，日跌0.87%。沪镍主力2104合约承压下行，日内最高131740元/吨，最低128840元/吨，收盘价129630元/吨，较上一交易日收盘价跌1.25%；成交量803569手，日增61342手；持仓154373手，日增11084手。基差2620元/吨；沪镍2103-2104月价差-60元/吨。
市场焦点：（1）参议院民主党人2月2日推动拜登的1.9万亿美元刺激计划进入获得通过的快速通道。美国参议院将于2月4日就决议进行最后表决，众议院也将于本周投票。（2）上周全球新增新冠确诊病例已连续第三周呈下降趋势。（3）51bxg统计数据，1月国内不锈钢产量环比增加0.5万吨至316.6万吨，增幅0.2%；同比增加76万吨，增幅31.6%。其中300系量约140.8万吨，环比增加1.5%，同比增加20.6%。初步统计，2月预计总减产量约21.5万吨，其中300系约5万吨。
现货分析：2月3日SMM现货1#电解镍报价130200-134300元/吨，均价132250元/吨，日跌1650元/吨。长江有色报道，持货商清理手中库存，但下游备货基本接近尾声，贸易商谨慎少采，现货市场成交意愿不高。
仓单库存：周三沪镍仓单合计9563吨，日减50吨；2月2日，LME镍库存为249102吨，日减246吨。
主力持仓：沪镍主力2104合约前20名多头持仓92048手，日增4624手，空头持仓119611手，日增2134手，净空持仓27563手，日减2490手，多空，净空减少。
行情研判：2月3日沪镍2104承压下行。全球新冠新增病例连续第三周下降，叠加拜登刺激法案进入快速通道，市场乐观情绪回暖，不过市场预期美国经济复苏要强于欧洲，使得美元指数表现强势。菲律宾进入雨季镍矿供应降至低位，加之印尼镍矿出口禁令延续，使得国内镍矿供应紧张预期升温。因原料紧张及临近年末，国内电解镍排产下降，电解镍库存持续走低。不过近期市场货源到场，且不锈钢春节有检修计划，镍价面临回调压力。技术上，沪镍主力2104合约主流持仓增空减多，关注40日均线支撑，预计短线宽幅调整。操作上，建议可在130000-134000元/吨区间操作，止损各1500元/吨。
瑞达期货金属小组
陈一兰（F3010136、Z0012698）
TEL：4008-878766
www.rdqh.com
