春节前一周国内外镍价走势连续上涨,伦镍创出新高;春节长假期间,伦镍走势则是以震荡上涨为主,同样也继续创出新高,整体来看,镍价依然处于震荡上涨走势之中。对于镍价的后市,我们继续维持乐观看法。首先是宏观方面,市场在经过月初的流动性担忧之后,随着国内外的持续宽松以及超预期信贷数据公布,温和宽松的宏观环境再次得到确认,镍价也因此在节前重拾涨势。其次是镍矿方面,国内镍矿库存处于低位,而菲律宾镍矿供应在雨季雨季难以大量满足国内需求,同时菲律宾镍矿同样有禁止出口传闻,镍矿价格居高不下,成本端支撑镍价。市场最为关注的是下游需求方面,不锈钢价格节节攀升,对于镍铁的需求也有所提升,并且在有利润情况之下接受高价。同时,新能源行业依然火爆,硫酸镍产量在春节长假期间供不应求,市场货源紧张,支撑价格持续上涨。因此,我们继续看好镍价的未来表现。从中长期来看,不锈钢今年的投产依然可期,新能源汽车的销售依然如火如荼,行业采购周期提前、令硫酸镍消费表现良好、原料体现紧缺,镍价在未来仍有进一步的上涨空间。