中长期矛盾：印尼镍铁投产进度。
短期矛盾：新能源需求拉动和硫酸镍是否充足的矛盾。
我们的观点：印尼青山宣布供应高冰镍，市场猜测是镍铁转产的路径。使得此前的逻辑链条（镍豆—硫酸镍、中间品-硫酸镍产业链保持偏紧格局）有望被打破。镍豆方面，在可流通现货有限的情况下，贸易商挺价出售。新能源产业链来看，在前驱体需求向好，价格持续走高。而新能源产业链来看，在前驱体需求向好，三元前驱体价格突破12万元/吨。后期来看，新能源电池强劲需求带动下，硫酸镍需求将进一步走强。而供应端镍豆偏紧，印尼项目（镍铁转产高冰镍）投产进度条提前，使得硫酸镍供应紧张的问题有了缓解的预期。价格暂时很难继续往上打，成本线大幅下移的情况下，有做空的空间。或者尝试买近抛远的跨期策略。
投资策略：观望。
风险提示：无
