本周预计沪镍主力合约震荡为主
周一，LME库存减6吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格涨1.16%，沪镍主力合约价格涨0.86%，报121990元/吨。
国内基本面方面，周一现货价格报120200～124200元/吨，俄镍现货较04合约升水400元/吨，金川镍平均升水3800元/吨。进出口方面，根据模型测算，进口窗口仍打开，进口量继续回升。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口预计增加，Q1国内镍铁厂原料高成本和低库存产量继续低位。综合来看，原生镍供应趋于平衡，短期钢厂增产预期下价格仍有支撑。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存下降，现货价格持稳，期货主力合约价格企稳，基差升水维持。短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力较小，叠加新能源产业链中下游需求高景气度持续，镍价整体基本面支撑仍在。中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在114000-130000元/吨。
