内外走势：周一LME镍低开高走，截至北京时间15：00，3个月伦镍报16345美元/吨，日涨0.58%。沪镍主力2106合约高开高走，日内最高123370元/吨，最低120900元/吨，收盘价122730元/吨，较上一交易日收盘价涨1.76%；成交量876095手，日减13013手；持仓132518手，日增2314手。基差870元/吨；沪镍2105-2106月价差-200元/吨。
市场焦点：（1）国际货币基金组织(IMF)首席经济学家表示，美国总统拜登的1.9万亿美元刺激计划可能推动消费者物价暂时上涨，但通胀不太可能持续太久。（2）据Mysteel网，3月19日国内镍矿港口库存总量为652.99万湿吨，较上周减少4.56万湿吨，降幅0.69%，连降10周至历史新低。（3）据Mysteel网，国内精炼镍总库存较上周减0.14万吨至3.52万吨，降幅3.83%，连降3周。
现货分析：3月22日SMM现货1#电解镍报价122400-126700元/吨，均价123600元/吨，日涨1950元/吨。长江有色报道，持货商出货量增加，进口俄镍流通偏宽松，下游按需接单，采购积极性有限，目前来看市况表现一般。
仓单库存：周一沪镍仓单合计9781吨，日减79吨，连降6日；3月19日，LME镍库存为259974吨，日减234吨。截止3月19日当周，上期所沪镍库存报10563吨，周减2040吨。
主力持仓：沪镍主力2106合约前20名多头持仓77312手，日增3594手，空头持仓91397手，日增5002手，净空持仓14085手，日增1408手，多空均增，净空增加。
行情研判：3月22日沪镍2106高开高走。美联储维持超宽松货币政策的态度坚定，令市场对提前加息的担忧有所缓和；不过美国通胀升温且美债收益率上行，美元指数延续强势。上游国内镍矿库存降至近年来最低水平，并且诺里尔斯克公司矿井重启延迟，镍矿紧张局面持续。并且下游维持较好表现，且镍价走低亦提高市场采购意愿，国内镍库存出现回落，市场货源呈现偏紧状态，对镍价支撑增强。技术上，沪镍主力2106合约主流空头增仓较大，关注企稳十二万关口，预计后市震荡偏强。操作上，建议在121500元/吨附近轻仓做多，止损位120000元/吨。
瑞达期货金属小组
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