镍市逻辑：
现货市场：上海现货市场电解镍报112100-113250元/吨，其中上海市场金川镍报在113175元/吨，俄镍报在112150元/吨附近。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口维持盈利，上期所镍库存继续下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，但基建投资预期升温，远期需求展望或好转；镍仓单继续降低，不过暂时受到镍板进口预期以及镍豆交割预期的压制。镍价的逻辑关键依然是镍进口量的大小，依然关注镍仓单变化，本周或是关键，整体上，镍价短期呈现反复走势，但镍价回升趋势不变。
走势分析：
31日，进口镍对金川镍贴水扩大至1025元/吨，而进口镍对电子盘升水下降至25元/吨。主要是金川镍升水提升，而进口镍升水下降所致。
31日，精炼镍板现货进口亏损再度扩大，此前的进口盈利依然尚未反应，31日镍仓单再度小幅下降143吨，仓单总量跌破1.6万吨关口。
消息面上，俄罗斯诺里尔斯克镍业((Nornickel)周二称，2018年第二季度镍产量为49,460吨，同比持平。这意味着镍板供应主体是没有增量的，因此，镍板紧张的格局不变。
LME库存31日延续下降，降幅114吨，下降幅度放缓，LME库存在经过上周的徘徊之后，继续进入下降格局。
镍铁镍矿方面，31日，镍矿镍铁价格维持平稳，消息面上，马尼拉7月31日消息，全球第二大镍矿石出口国菲律宾已取消针对批准采矿勘探许可的两年暂停期，政府及业内人士希望此举将有助确定采矿潜力。
菲律宾镍矿供应潜力进一步得以释放，因此镍矿整体上供应充沛预期不变。
不锈钢市场方面，31日不锈钢企业指导价格整体有所上调，现货市场成交仍然一般；不过，由于基建领域投资需求的升水，远期需求展望好转。
综合情况来看，不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，但基建投资预期升温，远期需求展望或好转；镍仓单继续降低，但压制力量依然是镍豆交割预期，不过，随着镍仓单的进一步下降，1809合约交割或将逐步成为焦点，关注交易所政策落实，整体上，镍价短期呈现反复走势，但镍价回升趋势不变。
