本周预计沪镍主力合约震荡为主
周四，LME库存减1062吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格涨0.65%，沪镍主力合约价格涨0.3%，报121010元/吨。
国内基本面方面，周四现货价格报121100～124400元/吨，俄镍现货较05合约升水100元/吨，金川镍平均升水3300元/吨。进出口方面，根据模型测算，进口窗口重新关闭。前期保税区进口增加，精炼镍整体库存增加，但镍豆供应结构性偏紧高升水维持。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口继续增加，原料不足和冶炼亏损下国内镍铁产量恐仍保持低位。综合来看，原生镍供应维持紧平衡，钢厂增产预期下价格仍有支撑，但菲律宾雨季结束镍矿供应增加预期对镍铁成本支撑边际走弱。不锈钢需求方面，本周无锡佛山社会库存继续下降，现货价格持稳，但期货主力合约价格仍回落，基差升水扩大。短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力较小，叠加新能源产业链中下游需求高景气度持续，镍价需求面支撑仍在，谨防供应端镍矿和镍铁价格走弱对镍价影响。中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在114000-130000元/吨。
