【市场消息】：近期美元连续下降，有色金属价格上行动力，集体反弹，整日沪镍主力涨1.89%；现货方面，镍价反弹，现货升贴水稳定，下游消费尚可。
【投资逻辑】：国内一级镍库存持续低位，进口盈利窗口打开，预计部分保税货源进入国内市场；供应方面，菲律宾雨季尚未结束，国内镍矿港口库存持续下降；由于原料问题国内镍铁产量明显下降，印尼镍铁新增项目持续释放，新增产量回流国内，预计后期青山高冰镍项目预期占用部分镍铁产能；不锈钢无锡佛山两地社会库存持续下降，价格相对坚挺；新能源汽车产业带动，电池订单持续向好，原料供应因新技术应用革新存偏紧向宽松转变预期。
【投资策略】：镍价再次12万整数关口处反弹，下方支撑较强，短期内镍价维持震荡走势概率大，关注不锈钢消费能否有效给镍价形成正反馈。
