短期观点：全球不锈钢的扩张以及新能源汽车的快速发展，仍给镍带来了需求的提升。青山官宣高冰镍之后，精炼镍的需求部分被镍铁-高冰镍所替代，长线来看挤兑作用明显，精炼镍的供需由紧转宽松。短期来看，在青山高冰镍落实之前，精炼镍的需求仍有一定支撑。短线与中长线有所背离。目前来看，电解镍自身供应稳定，需求重点仍然是新能源汽车电池这一线，从3月的数据来看，下游需求良好，依然带来需求提升。近期硫酸镍产量大幅提升，价格回落，镍豆自溶经济性受到冲击，不如前期优越，同时镍豆的升水也出现了回落，对镍价的支撑力度减弱。但精炼镍社会库存仍比较低，交易所仓单与库存均不足一万，容易反弹。除此之外，原料镍矿进入供应期，库存底部反弹，镍矿价格进入下探周期，影响镍铁、不锈钢成本，对镍价下方支撑回落，侧面影响镍价。产业链目前也是多空交织，没有统一的方向，难出单边行情。
操作策略：沪镍主力短多暂持，回到下方箱体，则破5日均线出局。如果持续向上至130000一线，补第一个缺口，逢高多平试空。不锈钢观望为主，如有上涨也是反弹，可以15000一线少量试空。
2021年第15周大越期货镍周报
