周二沪镍2106合约价格盘中震荡下跌，最终收于121720元/吨。夜盘伦镍走势先涨后跌，沪镍价格则高开低走。现货方面，4月13日ccmn长江有色网1#镍价报121600-123400元/吨，均价122500元/吨，跌1650元，华通现货1#镍价报121450-123250元，均价122350元/吨，跌1650元，广东现货镍报124600-125000元/吨，均价124800元/吨，跌700元。
行业方面：Nornickel旗下铜镍矿Oktyabrsky预计4月底之前完全恢复生产；上期所调整镍期货交易手续费。昨日镍价继续回落，夜盘进一步走低，延续了此前的下跌趋势，价格也再次下探前期低位，未来关注此处的支撑作用。
我们继续维持镍价的合理区间在12.5-13万元/吨之间的判断，此前反弹在返回合理区间之后，我们观点转为谨慎，当前镍价在下探12万元/吨之际，我们观点则转为乐观。不锈钢300系3月产量维持高位，4月没有减产计划，整体对镍的需求比较平稳，镍价继续下跌空间有限，同样也不建议继续做空，当前更多要以震荡行情来对待。
中长期来看，我们对于镍价反弹高度并不抱太大期望，在镍铁到硫酸镍的通道打开之后，市场中长期看涨逻辑已经崩塌，也难以吸引资金进场。
操作建议：建议观望
