宏观面，FDA 要求暂停强生疫苗，对疫情控制的担忧令美元回落，基本金属受到支撑。产业方面，随着菲律宾雨季逐渐结束，镍矿供应有望增长，叠加近期矿价回调，镍的成本端支撑有所减弱。不过下游不锈钢产量稳定增长，对镍的需求仍有较好保障，加之新能源需求向好，镍后续不宜悲观。不锈钢方面，当前矛盾点在于期货价格的深度贴水，目前 304 不锈钢现货仍在 15000 元/吨以上，期货下方空间十分有限。总之，近期镍板块的弱势更多反应的是宏观情绪，而基本面仍有支撑，特别是不锈钢仍可考虑逢低布局。
操作上，沪镍与不锈钢前期多单继续持有。沪镍 2106 参考区间 120000-126000 元/吨，SS2105 参考区间 13900-14500 元/吨。
