本周预计沪镍主力合约震荡为主
周二，LME库存减156吨，Cash/3M维持贴水。价格方面，LME镍价格跌0.59%，沪镍主力合约价格跌0.44%，报121720元/吨。
国内基本面方面，周二现货价格报121400～123400元/吨，俄镍现货较05合约升水125元/吨，金川镍平均升水1850元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口重新关闭。进口量环比减少，但月初社会库存回升及镍价上涨，镍豆需求下降升水回落。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口继续增加，原料不足和冶炼亏损下国内镍铁产量恐仍保持低位。综合来看，原生镍供应维持紧平衡，不锈钢高排产下价格仍有支撑，但菲律宾镍矿供应增加预期对镍铁成本支撑边际走弱。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存增加，现货价格开始弱势回调，期货主力合约价格继续下跌，基差升水重新扩大。短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力较小，叠加新能源产业链中下游需求景气度持续，镍价需求面支撑仍在，谨防供应端镍矿和镍铁价格走弱对镍价影响。中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
本周预计沪镍主力合约震荡为主，运行区间在114000～130000元/吨。
