2021年第16周中信建投期货镍不锈钢周报

摘要：

宏观面，地缘政治紧张、美联储表态保守等因素令近期美债收益率走低，资产估值压力得到缓解。国内方面，一季度经济数据稳中向好。

产业方面，菲律宾放宽矿业政策，远期镍供应预期增加施压镍价；镍铁成交稀少，随着镍矿价格的下移，镍铁成本支撑减弱；不锈钢价格大幅回调，但不锈钢生产利润转负，期货大幅贴水，不锈钢期货价格下方空间有限。

总的来说，近期宏观面利好因素仍存，产业端出现一定不利因素，不过镍及不锈钢下方均有一定支撑，后续不宜过分悲观。沪镍 2106 合约参考区间 120000-126000 元/吨，SS2106 合约参考区间 13700-14400 元/吨。

操作策略：

操作上，镍及不锈钢前期多单可继续持有。

不确定性风险：

疫情发展、海外经济刺激政策、新能源需求不及预期，不锈钢产能利用变动