内外走势：周二LME镍震荡微涨，截至北京时间15：00，3个月伦镍报16205美元/吨，日涨0.53%。沪镍主力2106合约低位震荡，日内最高122100元/吨，最低120300元/吨，收盘120960元/吨，较上一交易日收盘价跌0.35%；成交量547487手，日减44990手；持仓167648手，日增908手。基差790元/吨；沪镍2106-2107月价差-80元/吨。
市场焦点：（1）欧洲多个国家决定放宽限制，重新开放参观和酒吧露天平台等一些场所。（2）海关数据，3月中国镍矿进口量184.03万吨，环比增加36.34万吨，增幅24.61%；同比增加22.15万吨，增幅13.68%。（3）海关数据，3月中国镍铁进口量33.44万吨，环比增加5.06万吨，增幅17.81%；同比增加0.73万吨，增幅2.23%。（4）据51BXG，1-3月，国内规模以上不锈钢生产企业粗钢产量为907.8万吨，同比增加211万吨，增幅为30.3%；其中300系产量409.8万吨，同比增加61.8万吨，增幅17.8%。
现货分析：4月20日SMM现货1#电解镍报价120700-122800元/吨，均价121750元/吨，持平。长江有色报道，升水状态基本持稳于昨日，下游随用随取，贸易商采购积极性一般，由于消费面未有大幅提升，市场成交不太理想。
仓单库存：周二沪镍仓单合计8201吨，日增42吨；4月19日，LME镍库存为262764吨，日减186吨。
主力持仓：沪镍主力2106合约前20名多头持仓97372手，日增1487手，空头持仓114624手，日减1410手，净空持仓17252手，日减2897手，多增空减，净空减少。
行情研判：4月20日沪镍2106低位震荡。欧洲多国决定放宽疫情限制，叠加疫苗接种推进，提振欧洲经济复苏前景，令美元指数承压。并且美国今年计划实施大规模基建计划，亦利好风险情绪。上游菲律宾预计接近尾声，镍矿供应逐渐恢复，近期国内镍矿库存出现回升。并且印尼镍铁回国量存增长预期，将对国内价格造成压力。下游不锈钢4月排产有所下降，市场采购意愿有所减弱，近期国内镍库存小幅增加，镍价缺乏上行动能。技术上，沪镍主力2106合约主流持仓增多减空，下方120000存在支撑，预计后市低位震荡。操作上，建议在120000-123000元/吨区间操作，止损各1000元/吨。
瑞达期货金属小组
陈一兰（F3010136、Z0012698）
TEL：4008-878766
www.rdqh.com
