Mysteel国内市场高镍铁主流成交价小幅下调至1065-1075元/镍（到厂含税）；印尼市场高镍铁FOB价暂稳138美元/镍。华东某钢厂本周高镍铁采购成交价1070元/镍（到厂含税），较3月24日成交价下调30元/镍，为国产铁，预计月底钢厂将陆续补库。
电解镍：
①镍豆下游新能源企业基本满产，新能源需求维持；
②金川镍对沪镍06合约报价+2700~+3000，俄镍对沪镍06合约报价50~+200，镍豆对沪镍06合约报价+1300~+2000。
价差：
①俄镍仓单进口亏损41元/吨，俄镍免税提单进口盈利11元/吨，镍豆免税提单进口利润1869元/吨；
②沪镍升水镍铁130个镍点。逻辑：
2020年不锈钢厂向镍铁厂要利润后，并不能向矿山传递，2021年随着国内镍铁产能的缩减以及印尼镍铁回流，镍矿逐渐转向过剩预期，镍铁厂着手向矿山要利润，长期来看2021年是一次成本坍塌的过程（我们甚至怀疑，镍矿最好的时间已经过去了）。
节奏性上，4月份进入国内镍矿进口高峰，如果此时市场不给国内镍铁厂利润，在国内镍矿库存日渐下滑的背景下，未来国内镍铁供应（国内NPI产量）将受限，一旦菲律宾镍矿供应出现天气问题或者印尼镍铁回流不及预期，都将导致国内镍铁供应维持偏紧格局，促成一次错配行情。镍铁厂与矿山的博弈预计会长久存在，矿价的持续下跌需要积累足够的矛盾，目前看4月份需求端仍稳定，供应端镍矿降价空间不大，特别是在不锈钢大幅贴水背景下，价格料难趋势性回落。沪镍上下幅度有限，预计价格维持在110000-130000区间内运行。
