夜盘沪镍主力合约偏强反弹，持仓量增加0.3万手，美元指数偏弱运行，伦镍16680美元/吨附近运行。菲律宾总统宣布取消2012年实施的新矿产协议的禁令，以增加国家收入，用来资助基础设施项目和其他计划。进口方面，截止4/23，俄镍提单进口亏损41元/吨。库存方面，截止4/25，LME库存263556吨（-642），上期所周度库存8560吨（-994），上期所仓单6890吨（-215）。
基本面来看，供应方面，菲律宾雨季过后镍矿价格有所松动，国内铁厂前期以消耗库存为主，现有较强补库需求，预计矿价下跌空间有限。受益于春节后不锈钢排产回升及印尼进口量不及预期，国内镍铁需求将逐步复苏，镍铁价格持稳于1075元/镍左右。库存方面，国内精炼镍库存续降，而海外库存累升，使得较多进口资源流入国内市场，对精炼镍紧张格局有一定程度缓解，但镍豆升水仍维持坚挺表现。需求方面，节后不锈钢需求尚可，社会库存去库力度强劲，钢厂排产重回高位；全球新能源汽车需求进入景气周期，硫酸镍延续了去年下半年以来的增产状态，对原料需求继续维持高位。
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