镍市逻辑：
现货市场：俄镍较无锡1808合约升水50元/吨左右，金川镍较无锡1808合约升水1700元/吨左右。
中期逻辑：上周，精炼镍现货进口转成盈利，上期所镍库存继续下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。
短期逻辑：镍矿方面继续供应充足，但价格因处于低位，短期变动预期较小；镍铁价格偏高，但供应增量预期比较缓慢，因此以高位震荡为主；不锈钢暂时供需均较为平稳，另外，镍铁价格博弈主要在镍铁冶炼和不锈钢冶炼企业之间展开。而镍仓单则比较紧张，进口力量或已经体现，整体镍板弹性不高，这种情况下镍豆交割紧迫性增加，这将加大LME镍豆的去库存效应，整体对镍价有利，另外，镍价又重新回落至震荡区间下限，因此，密切关注可能出现的买入机会。
走势分析：
9日，进口镍对金川镍贴水收窄至1700元/吨，而进口镍对电子盘升水回落至50元/吨。价差收窄的动力在于金川镍出货意愿有所增加，升水因而降低。
9日镍仓单重新下降，镍仓单延续下降格局。随着价格的反弹，金川镍惜售情绪有所缓解，出货意愿增加，现货市场升水下降。不过，由于进口镍仓单不断下降，俄镍现货升水随绝对价格回升而下降的较慢。
LME库存9日延续下降，降幅828吨，LME镍库存跌破25万吨， LME库存下降的格局依然延续。另外，随着国内镍仓单降低至1.5万吨附近，镍豆交割的迫切性增加，LME库存未来下降或将进入新的阶段。
镍铁镍矿方面，9日，镍矿价格维持平稳，镍铁价格近期变化不是很强烈，镍铁供需格局没有发生太大的变化，整体现货依然偏紧。
不锈钢市场方面， 9日不锈钢企业指导价格整体小幅下调，现货市场变动幅度不大，市场仍然是以走货为主。
综合情况来看，不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，不过，即便是保持当前需求状态，精炼镍依然是以去库存为主；镍板供应弹性有限，镍仓单不断减少，直至镍豆交割预期落地，因此，镍价仍然以回升格局为主，不过本轮镍行情缺乏积极的主导逻辑，供需面的强度不足以无视宏观因素，因此，镍价方向维持看涨，但走势结构则十分复杂。
