【交易逻辑】： 宏观层面，节后受美非农数据较差影响，市场对未来的宽松预期较强，市场风险情绪较浓；产业层面，进口窗口关闭，国内纯镍库存与上期所仓单持续下降并处于低位；供应端菲律宾雨季结束，镍矿进口量将恢复常量水平；国内镍铁企业利润水平较差，开工率低，后期产量水平依旧取决于利润水平；印尼镍铁新增产能持续释放，回流国内弥补国内供应缺口；需求端不锈钢消费旺季整体消费较好，部分型号货源紧张；新能源汽车产量数据走升，正极材料订单持续向好，硫酸镍产量持续高位，印尼青山高冰镍项目公布进展，使得市场对于后期硫酸镍原料短缺预期减弱。
周内仓单货源继续流入现货市场，无锡、佛山两地社会库存继续下跌，部分型号货源紧张，不锈钢价格支撑较强。后期关注不锈钢库存下降是否会持续。
【投资策略】：短期内受宏观层面利好刺激，产业利空也已反应较长时间，叠加当前的低库存低仓单情况，镍价再次反弹脱离底部，短期内预计各种利好共振将支撑镍价震荡偏强；目前消费尚可，不锈钢价格获得支撑，预计短期内走势震荡偏强。风险点：消费转弱。
2021年第19周一德期货镍产业周报
