1.市场表现
沪镍对上缺口的回补稍差火候，被带回至布林中轨处。技术上，此处应有支撑。
今日，沪镍主力 2106 合约收于 128770 元/吨，周跌幅 4900 元/吨。
2. 影响因素及分析
中国 4 月末 M2 同比增 8.1%，增速大降 3 个百分点；社融规模为 1.85 万亿元，同比减少 1.25 万亿元；人民币贷款增加 1.47 万亿，比上年同期少增 2293 亿元。以上数据回落幅度均超出了市场预期。
美国 4 月 CPI 同比大涨 4.2%创 13 年新高，远高预期；PPI 同比增长 6.2%,超预期。加重投资者对美国通胀以及政策急转弯的担忧。联合国上调世界经济增长预期 4.7%至 5.4%。
据 SMM，今日，金川镍报价 130900-131500 元/吨，升水报 2500 元/吨；进口镍 128500-128900元/吨，平水。菲律宾红土镍矿节后持稳报 91.5 美元/湿吨（1.8CIF）。硫酸镍价格持稳至 34750 元/吨。山东、江苏地区高镍铁出厂价稳报 1120-1125 元/镍。低镍铁价格持稳报 3950 元/吨。
镍矿方面，菲律宾雨季过去，供应增加。不过短线港口镍矿库存仍维持低水平。镍铁方面，印尼资源在产能释放后逐步回流国内；国内镍铁厂因镍矿资源补充也看见了希望。总体供应趋向宽松。
下游新能源汽车产业朝气蓬勃。受汽车周期带动，镍豆乃至硫酸镍持续吃香。不锈钢厂排产仍在高位，对镍铁提振仍有保证但增加空间有限。总体需求仍可。库存上，伦镍库存仍高位震荡，沪镍库存持续去化。而昨日，三部委调整免征车辆购置税新能源汽车产品技术要求。根据笔者对历史技术要求的查阅，应是相对放宽技术要求。本质应算是从政策上支撑新能源汽车。
镍供需面上并无较大变化。前述提到美经济数据强劲，有通胀抬头的迹象。在通胀大环境下，有色金属已经在强势上行。经过青山高冰镍事件之后，纯镍对镍铁升水大幅回落。这是镍再次上涨的基础。目前仍是一轮有色上涨周期，镍在其中，虽属弱势但挡不过大潮。
近两日的有色金属下跌，或有原油回落的原因，或有美股大跌的原因，或有获利了结的原因，亦或有技术原因。但总体看，笔者认为只是调整，仍有向上的空间。沪镍向上补缺口遇到阻碍也属正常。
回落后整理整理仍可再度向上。只是要注意宏观震动和金融市场的震动。
3.结论及策略
沪镍置身有色金属的上涨周期中，向上补缺口遇到阻碍也属正常。回落后整理整理仍可再度向上。
（李志超）
