本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主
周一，LME库存减1100吨，Cash/3M保持贴水。价格方面，LME镍价格涨1.7%，沪镍主力合约价格涨1.57至128770元/吨。
国内基本面方面，周一现货价格报129900～131500元/吨，俄镍现货较06合约平水，金川镍升水2400元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口亏损比例减少。精炼镍进口量回升，国内社会库存转为累库。镍铁方面，印尼镍铁持续投产下产量、进口继续增加，镍矿成本下降国内镍铁产量低位回升。综合来看，精炼镍供应维持紧平衡，不锈钢高排产下镍铁需求仍有支撑，但菲律宾镍矿供应增加对镍铁价格成本支撑不足。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库，现货价格持稳，期货主力合约价格震荡，基差升水扩大。短期不锈钢厂冶炼利润和减产压力仍较小，叠加新能源产业链需求景气度持续，镍价需求面支撑仍在。短期谨防宏观政策紧缩预期继续影响镍价，中期密切关注印尼镍铁-高冰镍产线投产进度。
本周预计沪镍主力合约震荡偏强为主，运行区间在118000～134000元/吨，低可交割库存挤仓风险较高。
