【上周复盘】
上周五,LME镍收于18195,涨160,涨幅1.89%;库存247494,减288。美国4月核心PCE物价指数同比3.1%,预期2.9%,前值1.8%,基本延续金属共振式反弹。
【重要资讯】
1、印尼东部时间5月23日10时52分,印尼纬达贝工业园区21#电炉成功出铁,这标志着纬达贝园区镍铁项目第21台电炉正式投入试生产。
2、据市场消息,华南某钢厂上周五高镍铁采购价格为1125元/镍(含税到厂),货源为国内镍铁,成交量约1万吨左右。
【交易策略】
单边:宏观情绪之于盘面的影响延续,而基本面的矛盾有所凸显。“NPI-高冰镍”技术的落地,使得镍的结构性短缺矛盾预期被缓解,供需二元结构逐渐趋同,中、远期过剩的NPI将有望逐步转产为短缺的新能源镍原料。而短期的新能源和不锈钢炼钢端之于镍的需求矛盾有所凸显,从而带动全球市场去库。300系利润的持续带来的镍需求的增量、废不锈钢经济性缺失、国内镍仓单库存维持低位以及LME镍库存连续下降等利多因素;产业风险在于印尼湿法项目的投产节奏超预期。当前镍基本面的产业利润正向传导延续,基本面不断改善,而宏观情绪有所反复,谨防情绪进一步发酵,短期宜观望。
套利:国内镍仓单库存已至低位,4、5月国内原生镍供应处于连续的短缺状态,叠加澳洲镍豆资源进口的不确定性,则可逐步考虑尝试少量的内外反套操作(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
不锈钢
【上周复盘】
上周五,不锈钢主力收于15655,涨315,涨幅2.05%;不锈钢指数持仓123443(+3738)。盘面跟随金属氛围表现连续上涨。
【重要资讯】
1、福建江苏甬金5月28日304冷轧7月期货销售指导价四尺15900元/吨,此价格较5月6日明盘涨600元/吨,较5月18日暗盘跌300元/吨。
2、据市场了解,华北某钢厂上周五高镍铁采购价格为1130-1150元/镍(到厂含税),其中1万吨以上的高镍铁价格为1150元/镍(到厂含税)。
【交易策略】
单边:当前国内NPI价格逐渐运行至1120元/镍附近,钢厂铬铁招标价保持平稳,对应的304热轧成本重心小幅抬升。目前不锈钢现货受商品氛围影响连续有所回落,盘面的快速回落使得基差再度扩大。在不锈钢厂炼钢利润持续的情况下,供给将连续增量,而出口下降预期的影响下,则现货端后期仍有承压预期;不锈钢成本重心在低位,现货端的规格缺失延续,而市场现货逐渐平稳,宏观驱动的盘面拉涨,带动基差快速收窄,短期宜观望。
套利:盘面反弹,使得华东市场基差快速回落,则做空基差(卖现货多盘面)操作可获利离场(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
