上周镍价冲高回落，但整体还是处于高位，国内镍价仍处 13 万元整数关口之上，而伦镍则在 18000 美元关口盘整。
镍矿方面，周五 1.5%CIF 均价 64 美金/湿吨，持稳，镍矿上周仍为报价上涨，却无成交支撑的状态，镍铁在利润情况逐步好转的刺激下对原料的需求抬升，矿价有进一步上涨的支撑。
镍铁方面，周五 SMM8-12%高镍生铁均价 1145 元/镍点（出厂含税），印尼镍生铁均价 1145 元/镍点（到港含税），印尼铁近期市场可流通量较少，国内现货库存基本已无。按照当前产量及进口情况预期，6 月份中国高镍生铁供需情况处于供应短缺状态，缺口预计 0.3 万镍吨，因此，在镍铁供应仍较为紧张的状态下，镍铁价格有望继续小幅探高。镍本身需求向好是镍价当前最重要支撑。硫酸镍原料依旧处于结构性偏紧状态，市场供不应求，价格维持坚挺。而纯镍方面，我们看到了虽然国内进口大幅增加，但是库存依然处于低位，这也体现了当前市场的供应紧张格局。
整体而言，短期需求较好以及库存偏紧继续支撑镍价依旧难以大幅回落，但是我们认为镍价展开新一轮涨势概率较低，也难以创下新高，从中长期来看，镍铁的过剩对于镍产业链压力依然尚在，因此我们认为镍价并不存在长期的上涨趋势。当前更应该等待反弹衰竭之后，尝试做空。
2021年第23周铜冠金源期货镍周报
