内外走势：周一LME镍大幅下滑，截至北京时间15：00，3个月伦镍报17720美元/吨，日跌1.47%。沪镍主力2107合约高开低走，日内最高133280元/吨，最低129410元/吨，收盘129530元/吨，较上一交易日收盘价跌1.39%；成交量437893手，日减78757手；持仓118275手，日减9392手。基差-2370元/吨；沪镍2107-2108月价差90元/吨。
市场焦点：（1）美国5月份非农部门新增就业岗位为55.9万个，低于市场预期的65万个，但高于4月份向上修订后的27.8万个。此外，5月失业率为5.8%，低于预期的5.9%与4月的6.1%。（2）据Mysteel网，6月4日，中国镍矿港口库存为685.15万湿吨，较上周增加12.38万湿吨。（3）据Mysteel，6月4日，中国精炼镍总库存为3.37万吨，较上周持平。（4）据51BXG，5月国内规模以上不锈钢企业粗钢产量为314.2万吨，环比减少0.87万吨，同比36.07万吨；其中300系产量156.58万吨，环比增加8.76万吨，同比增加18.34万吨。
现货分析：6月7日SMM现货1#电解镍报价130800-133000元/吨，均价131900元/吨，日涨400元/吨。长江有色网报道，持货商手中货源不多，现货流通偏紧，下游谨慎接货，市场成交较上周五相差不大。
仓单库存：周一沪镍仓单合计7040吨，日减4吨；6月4日，LME镍库存为242568吨，日减594吨，连降14日。截止6月4日当周，上期所沪镍库存报8171吨，周增150吨。
主力持仓：沪镍主力2107合约前20名多头持仓71227手，日减6601手，空头持仓71906手，日减5677手，净空持仓679手，日减924手，多空均减，净空减少。
行情研判：美国5月非农数据表现不及预期，美联储暂停考虑缩表和升息的可能性增加，美元指数承压回落，风险情绪回升。近日淡水河谷因劳资谈判破裂，加拿大sudbury镍矿暂停运营，供应端出现扰动；不过菲律宾镍矿供应继续恢复，国内镍矿库存维持增加，炼厂挺价底气不足。目前下游需求表现平淡，市场存在畏高情绪，不过近期下游不锈钢生产利润扩大，300系产量有所增加，加之新能源企业消费可观，目前国内库存处于低位，镍价下方仍存支撑。技术上，沪镍主力2107合约日线KDJ死叉，关注40日均线支撑，预计后市陷入调整。操作上，建议在128000-132500元/吨区间高抛低吸，止损各1500元/吨。
黑色金属小组:陈一兰
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